Evaluation et la Reprise d'entreprise

 

 

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Objectif :

Posséder les outils de la reprise. Détecter les points litigieux des comptes. Savoir évaluer et défendre

sa position d’acquéreur ou de cédant, en argumentant. Parvenir à un accord.

Public ciblé

Dirigeants, cédants et repreneurs, acteur de la cession / reprise

Pré requis : Connaissance de l’entreprise

Introduction:

Cession de fonds de commerce ou cession de parts ?

Programmes:

I Les outils juridiques :
Acquisition via une holding
La lettre d’intention
La rupture abusive des négociations
Protocole d’accord
Garantie de passif et d’actif
Les actionnaires minoritaires
Quid des comptes courants d’associés
La clause d’earn-out
Devenir des contrats de travail suite à la cession

II Fiscalité de la cession
L’intégration fiscale

III Les méthodes d’évaluation

A. PRESENTATION DE L'ENTREPRISE


Les documents à examiner


FICHE D'IDENTITE
- Activité
- Historique
- Actionnaire et dirigeants
- Aspects humains et sociaux
- Aspects commerciaux : clientèle et réseau commercial
- Contentieux en cours
- Fiscalité latente
Engagements

B. EVALUATION DE L'ENTREPRISE
Méthodes retenues et fourchette de valeurs
Justification de la fourchette de Valeur
Choix des méthodes d'évaluation
Synthèse des méthodes


DETAIL DES CALCULS : Méthodes et Formules de calcul
Méthode Patrimoniale : L’Actif Net Réévalué
Méthode Mixtes
Méthode du GoodWill
Méthode des Praticiens
Méthode de l'UEC
Méthode des Anglos-Saxons liée à la VSB
Méthode des Anglos-Saxons liée à la VANR
Méthodes Prévisionnelles
Méthode Discounted Cash Flow
Méthode C.C.E.F.

C PARAMETRES DE BASES DE L'EVALUATION
Approche du Risque : détermination du Taux d'actualisation
Réévaluation du Bilan
Retraitement du résultat
Synthèse des retraitements
Retraitement de l'actif net
Tableau des S.I.G. Prévisionnels :
Flux de trésorerie
Détermination du Bénéfice Courant Moyen Pondéré
Détermination du Bénéfice Courant Moyen Pondéré lié à la VSB

IV. ANNEXES
IV.1.1 Tableau des S.I.G.
IV.1.2 Evolution des S.I.G.
IV.1.3 Capacité d'autofinancement
IV.1.4 Bilan Financier
IV.1.5 Bilan Fonctionnel
IV.1.6 Analyse du bilan
IV.1.8 Tableau de financement : variations nettes
IV.1.11 Ratios du bilan
IV.1.12 Autres Ratios


Quelle valeur, pour qui (cessionnaire, acquéreur)


Etude cas : quelle méthode retenir entre l’acheteur et le vendeur ?


Les sites de la reprise / cession

 

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